2005年注册会计师财务管理习题回顾二

一、单项选择题
1、某公司2003年销售收入为500万元，未发生销售退回和折让，年初应收账款为120万元，年末应收账款为240万元。则该公司2003年应收账款周转天数为（ ）天。
A、86
B、129.6
C、146
D、173
答案:B
解析:该公司2003年应收账款周转次数＝

该公司2003年应收账款周转天数＝360/2.78＝129.6（天）
2、某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年销售收入增加（ ）万元。
A、180
B、360
C、320
D、80
答案:B
解析:120×8－100×6＝360（万元）
3、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（ ）。
A、用现金购买短期债券
B、现金购买债券
C、用存货进行对外长期投资
D、从银行取得长期借款
答案:A
解析:本题的考核点是流动比率的影响因素。现金购买债券、用存货进行对外长期投资会导致流动资产减少，流动比率降低；从银行取得长期借款会导致流动资产增加，流动比率提高；用现金购买短期债券，流动资产不变，流动比率也不变。
4、某企业2003年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数为7次。若企业2003年净利润为210万元，则2003年销售净利率为（ ）。
A、30％
B、50％
C、40％
D、15％
答案:A
解析:210÷（100×7）＝30％
5、下列关于市盈率的说法中，不正确的是（ ）。
A、债务比重大的公司市盈率较低
B、市盈率很高则投资风险大
C、市盈率很低则投资风险小
D、预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
答案:C
解析:本题的主要考核点是对市盈率指标的理解。四个选项中，第一项“债务比重大的公司市盈率较低”，因为债务比重大的公司，其财务杠杆作用大，产生的每股收益大，则市盈率较低，其正确性比较明显，不难判断；第二项“市盈率很高则投资风险大”和第三项“市盈率很低则投资风险小”，形式完全对称，好像这两项都对或者都错，其实前者正确而后者错误，这恰恰是市盈率指标的独特性。很多人在这两项不能判断时转向第四项“预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降”，而该项需要有一定金融经济学知识才能判断，因为预期将发生通货膨胀时，利率会升高，股价会下跌，而计算市盈率的分母“每股收益”用的是上年数，不会变化。因此，有很多人判断不出第四项是否正确时，因为只能有一项为错，就会推断第四项为错误。本题的目的就是告诉考生不能机械记忆指标计算公式，要注重理解。
6、某公司2004年税后利润201万元，所得税税率为33％，利息费用为40万元，则该企业2004年已获利息倍数为（ ）
A、8.5
B、8.25
C、6.45
D、6.75
答案:A
解析:本题的主要考核点是已获利息倍数的计算。
根据题意，已获利息倍数＝｛201/（1－33％）+40｝/40＝8.5
7、若流动比率大于1，则下列结构成立的是（ ）
A、速动比率大于1
B、营运资金大于零
C、资产负债率大于1
D、短期偿债能力绝对有保障
答案:B
解析:流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于1，则说明流动资产大于流动负债，即营运资金大于零。
8、下列各项中会使企业实际变现能力大于财务报表所反映的能力的是（ ）
A、存在将很快变现的存货
B、存在未决诉讼案件
C、为别的企业提供信用担保
D、未使用的银行货款限额
答案:D
解析:因为B、C会使企业实际变现能力小于财务报表所反映的能力；A使企业实际变现能力与财务报表所反映的能力一致。
9、在平均收现期一定的条件下，营业周期的长短主要取决于（ ）。
A、生产周期
B、流动资产周转天数
C、存货周转天数
D、结算天数
答案:C
解析:因为营业周期=平均收现期+存货周转天数，当平均收现期一定时，存货周转天数的多少直接决定营业周期的长短。
10、在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（ ）
A、权益乘数大则财务风险大
B、权益乘数大则权益净利率大
C、权益乘数等于资产权益率的倒数
D、权益乘数大则资产净利率大
答案:D
解析:权益乘数表示企业的负债程度，因此权益乘数大则财务风险大。权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数，则权益净利率与权益乘数成正比例关系。权益乘数是资产权益率的倒数，即资产除以权益。资产净利率的大小，是由销售净利率和资产周转率的大小决定的，与权益乘数无关。
11、计算每股盈余指标时，本年盈余为（ ）
A、净利减普通股股息
B、净利减盈余公积
C、净利减优先股股息
D、净利减未分配利润
答案:C
解析:每股盈余是针对普通股的每股盈余，因此分子为净利减优先股息，分母为普通股股数。
12、某公司股利保障倍数为2.5，则其留存盈利比率为（ ）
A、40％
B、50％
C、60％
D、70％
答案:C
解析:股利支付率=1/2.5=0.4
留存盈利比率=1－0.4=0.6
13、能够反映企业不至于用借款分红的分派股利能力的指标是（ ）
A、现金股利保障倍数
B、股利支付比率
C、留存盈利比率
D、每股经营现金流量净额
答案:D
解析:在现金流量的分析中，反映企业获取现金能力的指标有销售现金比率，它反映每元销售得到的现金；全部资产现金回收率，它反映企业资产产生现金的能力；每股经营现金流量净额，它是经营现金净流入与普通股数的比，它是企业的分派股利能力，超过此限度就要借款分红。
14、下列财务比率中，最能谨慎反映企业举债能力的是（ ）
A、资产负债率
B、经营现金流量净额与到期债务比
C、经营现金流量净额与流动负债比
D、经营现金流量净额与债务总额比
答案:D
解析:BC只是反映企业短期偿债能力，A中的资产可能含有变现质量差的资产所以选D。
15、企业全部资产现金回收率0.3，现金债务总额比为1.5，资产净利率为10％，则其权益净利率为（ ）
A、15％
B、3％
C、5％
D、12.5％
答案:D
解析:资产负债率=全部资产现金回收率/现金债务总额比=0.3÷1.5=20%
权益乘数=1÷（1－20）=1.25
权益净利率=10%×1.25=12.5%
16、在现金流量表分析中，用于分析财务弹性的指标是（ ）
A、现金债务总额比
B、现金股利保障倍数
C、销售现金比率
D、每股经营现金流量净额
答案:B
解析:本题的主要考核点是现金流量的财务弹性分析。现金股利保障倍数是用于分析财务弹性的指标；销售现金比率和每股营业现金净流量是用于分析获取现金能力的指标；现金债务总额比是用于分析流动性的指标。
17、产权比率与权益乘数的关系是（ ）
A、产权比率×权益乘数＝1
B、权益乘数＝1÷（1—产权比率）
C、权益乘数＝（1＋产权比率）÷产权比率
D、权益乘数＝1＋产权比率
答案:D
解析:本题的主要考核点是产权比率与权益乘数的关系。产权比率=负债总额÷所有者权益；权益乘数＝资产总额÷所有者权益
1+产权比率=1+

18、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（ ）
A、企业流动资产占用过多
B、企业短期偿债能力很强
C、企业短期偿债风险很大
D、企业资产流动性很强
答案:C
解析:本题的主要考核点是速动比率分析，速动比率是用来评价企业短期偿债能力的指标，一般来说速动比率越高，企业的短期偿债风险较小；反之，速动比率越低，反映企业短期偿债能力弱，企业的短期偿债风险较大。
19、影响速动比率可信性的最主要因素是（ ）
A、存货的变现能力
B、短期证券的变现能力
C、产品的变现能力
D、应收账款的变现能力
答案:D
解析:本题的主要考核点是影响速动比率可信性的最主要因素。速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的最主要因素。
20、下列能反映企业基本财务结构是否稳定的指标是（ ）
A、资产负债率
B、产权比率
C、长期债务与营运资金比率
D、已获利息倍数
答案:B
解析:本题的主要考核点是产权比率的含义。产权比率是负债总额与股东权益总额的比率，该项指标反映由债权人提供的资产本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。
21、某上市公司2002年底流通在外的普通股股数为1000万股，2003年3年2日增发新股200万股，2003年6月4日经批准回购本回购本公司股票140万股，2003年的净利润为400万元，派发现金股利30万元，则2003年每股收益为（ ）
A、0.36
B、0.29
C、0.4
D、0.37
答案:D
解析:本题的主要考核点是每股收益、加权平均股数的计算。
2003年每股收益= （元）
22、下列不属于财务报表本身局限性的是（ ）
A、假设币值不变，未按物价水平调整
B、稳健原则要求预计损失不预计收益
C、以历史成本报告资产，不代表变现价值
D、对同一会计事项的账务处理会计准则允许采用不同的程序
答案:D
解析:D选项属于会计政策的不同选择影响可比性的问题。
23、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（ ）
A、销售产成品
B、收回应收账款
C、购买短期债券
D、用固定资产对外进行长期投资
答案:A
解析:收回应收账款和购买短期债券都是速动资产内部各项目之间的变动；用固定资产对外进行长期投资对速动资产没有影响；采用排除法应选择A。理由是：销售产成品按售价收回现金，或增加应收账款，按生产成本冲减产成品，存货在计算速动比率时已扣除，因此会增加速动资产，提高速动比率。
24、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，销售成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转次数为（ ）
A、1.60次
B、2.5次
C、3.03次
D、1.74次
答案:D
解析:由于：流动比率＝流动资产/流动负债
因此：3＝流动资产/80
期末流动资产＝3×80＝240（万元）
由于：速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
即：1.6＝（240－存货）/80
则：期末存货＝240－1.6×80＝112（万元）
平均存货＝（60+112）÷2＝86（万元）
年末存货周转次数＝销售成本/平均存货＝150÷86＝1.74（次）
25、某公司期望报酬率为15％，则据此可判断的市盈率为（ ）
A、5.65
B、6.67
C、10
D、15
答案:B
解析:市盈率是普通股每股市价为每股收益的倍数，它的倒数为期望报酬率。
26、“现金到期债务比”公式中的本期到期债务是指（ ）
A、本期到期的流动负债
B、本期到期的长期负债
C、本期到期的长期债务和本期应付票据
D、本期到期的应付账款和应付票据
答案:C
解析:本期到期债务是指通常不能展期的，必须如数偿还的到期长期债务和到期应付票据。

二、多项选择题
1、某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）
A、资产负债率
B、流动比率
C、存货周转率
D、应收账款周转率
答案:BCD
解析:不通偿还到期债务，说明其短期偿债能力弱，应检查短期偿债能力指标以及影响短期偿债能力指标的因素，B属于短期偿债能力指标，C、D属于反映流动资产变现质量的指标，会影响短期偿债能力，资产负债率属于长期偿债能力指标，不属于考察范围。
2、下列指标能反映企业偿付长期债务能力方面的财务比率有（ ）
A、销售净利率
B、权益乘数
C、已获利息倍数
D、产权比率和资产负债率
答案:BCD
解析:本题的主要考核点是长期债务偿付能力分析指标。销售净利率属于反映企业盈利能力方面的财务比率。
3、利息保障倍数指标所反映的企业财务方面包括
A、获利能力
B、长期偿债能力
C、短期偿债能力
D、发展能力
答案:AB
解析:利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。
4、在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（ ）
A、用现金偿还负债
B、借入一笔短期借款
C、用银行存款购入一台设备
D、用银行存款支付一年的电话费
答案:AD
解析:选项A、D都使企业资产减少，从而会使总资产周转率上升；选项C对企业资产没有影响；选项B，会使资产增加，因而会使总资产周转率下降。
5、下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有（ ）
A、提高销售净利率
B、提高资产负债率
C、提高总资产周转率
D、提高流动比率
答案:ABC
解析:根据杜邦财务分析体系的分解，净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，而权益乘数=1/（1－资产负债率）。
6、从一般原则上讲，影响每股盈余指标高低的因素有（ ）
A、企业采取的股利政策
B、企业购回的普通股股数
C、优先股股息
D、所得税率
E、每股股利
答案:BCD
解析:每股盈余= ；从公式中可看出，B、C将直接影响每股盈余，而D的变化会影响净利，因此是间接影响每股盈余的因素。
7、企业在进行盈利能力分析时，分析的对象不应包括的内容是（ ）
A、正常营业的损益
B、买卖证券的损益
C、会计准则和会计制度变更造成的累计损益
D、重大事故造成的损益
E、已经或将要停止的营业项目的损益
答案:BCDE
解析:本题的主要考核点是盈利能力分析的范畴。企业在进行盈利能力分析时，盈利能力仅涉及正常的经营状况，不包括非正常的经营状况。买卖证券的损益、会计准则和会计制度变更造成的累计损益、重大事故造成的损益、已经或将要停止的营业项目的损益均属非正常经营状况产生的损益。
8、影响变现能力的报表外其他因素有（ ）
A、可动用的银行贷款指标
B、准备很快变现的长期资产
C、偿债能力的声誉
D、未作记录的或有负债及担保责任引起的负债
答案:ABCD
解析:本题的主要考核点是影响变现能力的表外因素。A可以随时增加企业的现金，提高支付能力；B出售变为现金，增加短期偿债能力；C声誉好，容易借到资金，可提高短期偿债能力；D一旦成为事实，增加流动负债，减弱变现能力。
9、下列说法正确的有（ ）
A、股票获利率，是指每股股利与每股市价的比率
B、股利支付率，是指每股股利与每股收益的比率
C、股利支付率与股利保障倍数互为倒数
D、市净率，是指每股市价与每股净资产的比率
答案:ABCD
解析:本题的主要考核点是有关财务比率的含义及相互关系。补充：留存盈利比率与股利支付率的和等于1。
10、妨碍应收账款周转率指标正确反映资金管理效率的因素有（ ）
A、季节性经营
B、大量使用分期收款结算方式
C、大量销售使用现金结算
D、大力催收拖欠货款
E、年末大量销售
答案:ABCE
解析:本题的主要考核点是影响应收账款周转率指标正确利用的因素。妨碍应收账款周转率指标正确反映资金管理效率的因素有：（1）季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；（2）大量使用分期收款结算分工；（3）大量的销售使用现金结算；（4）年末大量销售或年末销售大幅度下降。
11、流动比率为1.2，则赊购材料一批（不考虑增值税），将会导致（ ）
A、流动比率提高
B、流动比率降低
C、流动比率不变
D、速动比率降低
答案:BD
解析:本题的主要考核点是流动比率、速动比率变动分析。
流动比率＝1.2＞1，说明分子大于分母，当分子、分母增加相同金额时，将会导致分母的变动幅度大于分子的变动幅度。
该指标将会变小。
如代入具体数据：
原来流动比率＝ ＝1.2
赊购材料一批，价值10万元，则流动比率＝ ＝1.1，即流动比率降低。
同时，赊购材料一批，速动资产不变，流动负债增加，所以，速动比率降低。
12、下列对于流动比率指标的表述中正确的有（ ）
A、流动比率比速动比率更加准确地反映了企业的短期偿债能力
B、不同企业的流动比率有统一的衡量标准
C、流动比率需要用速动比率加以补充和说明
D、流动比率较高，并不意味着企业就一定具有短期偿债能力
答案:CD
解析:速动比率已扣除了流动资产中变现速度最慢的存货，因此，能更进一步说明变现能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率为2，但不同行业的流动比率相差较大，因此，需将计算出的流动比率与同行业平均流动比率，或本企业历史的流动比比较，才能评 价这个比率的高低。流动比率过高，可能是不合理地流动资产占用过大，会使企业营利能力下降。
13、下列经济业务会影响产权比率的有（ ）
A、接受所有者投资
B、建造固定资产
C、可转换债券转换为普通股
D、偿还银行借款
答案:ACD
解析:产权比率是负债总额与股东权益总额之比率。建造固定资产不涉及负债和股东权益。接受所有者投资会增加股东权益；可转换债券转换为普通股则会增加权益，减少负债；偿还银行借款会减少负债。
14、关于每股收益指标，下列表述中正确的有（ ）
A、每股收益不能反映股票所含有的风险
B、每股收益不能用于公司之间的比较
C、每股收益多，并不意味着股东多分红
D、股利分配的多少不取决于每股收益的多少
答案:ACD
解析:每股收益指标是评价公司盈利能力的指标，但不反映股票所含有的风险；“股票”是一个“份额”的概念，在进行公司之间比较时要注意到这一点，每股收益可用于公司间的比较；股利分配取决于公司的股利政策，不决定于每股收益的高低。

三、判断题
1、计算已获利息倍数指标，其中的“利息费用”既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。（ ）
答案:√
解析:本题的主要考核点是已获利息倍数的计算。已获利息倍数指标，其中的“利息费用”既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。
2、市盈率指标主要用来估计股票的投资价值与风险。投资者为了选择投资价值高的行业，可以根据不同行业的市盈率选择投资对象。（ ）
答案:×
解析:本题的主要考核点是市盈率指标的分析和利用。市盈率指标不能用于不同行业公司的比较。由于市盈率的高低受市价的影响，而影响市价变动的因素很多，因此，市盈率高的行业，不一定股票的价值就大，同样，市盈率低的行业，不一定股票的价值就小。投资者要结合其他有关信息，才能运用市盈率指标判别股票的价值。
3、某公司今年与上年相比，净利润增长12％，资产总额增加13％，负债总额增加9％。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（ ）
答案:√
解析:本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务体系：权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数＝资产净利率×权益乘数＝ × 。
4、若企业不存在无形资产，则有形净值债务率应等于1。（ ）
答案:×
解析:有形净值债务率是负债总额与有形净值的百分比，其公式为：
有形净值债务率＝〔负债总额÷（股东权益－无形资产净值）〕×100％，若企业不存在无形资产，有形净值债务率也不一定等于1，除非负债总额与股东权益相等。
5、某上市公司2000年底流通在外的普通股股数为1000万股，2001年1月31日以2000年底总股本为基数，实施10送5股分红政策，红股于3月15日上市流通，2001年的净利润为400万元，则2001年每股收益为0.29元。
答案:√
解析:每股收益＝400/（1000＋500×9/12）＝0.291。
6、为了稳健地反映企业的偿债能力，往往排列企业连续几年的已获利息倍数指标，选择其中中等年份的数据与本行业平均水平进行比较。（ ）
答案:×
解析:本题的主要考核点是已获利息倍数分析。已获利息倍数指标反映了企业经营收益为所需支付债务利息的倍数，倍数越大，偿付债务利息的能力越强；在确定已获利息倍数时应本着稳健性原则，采用指标最低年度的数据来确定，以保证最低的偿债能力。
7、在资产净利率不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越低。（ ）
答案:×
解析:本题的主要考核点是杜邦分析体系。适当开展负债经营，降低自有资金比重，可以发挥财务杠杆作用。在总资产利润率（若大于零）不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越高。
8、尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。（ ）
答案:√
解析:本题的主要考核点是流动比率分析。流动资产中可能包括变现能力较差的存货：部分存货可能已损失报废还没作处理；有的存货已抵押给债权人等。另外，流动资产中的预付账款、待摊费用却不易变现，所以流动比率较高时，却没有能力偿债。
9、对于一个健康的，正在成长的公司来说，经营活动现金净流量应当是正数，投资活动现金净流量是正数，筹资活动现金净流量正、负数相间。（ ）
答案:×
解析:本题的主要考核点是现金净流量分析。本题主要考核现金流量问题。现金流量由三部分构成：经营活动现金流量；筹资活动现金流量；投资活动现金流量。它们分别以流入量、流出量和净流量来表示。对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动的现金净流量应为正数；投资活动的现金流量通常为负数（公司扩张对外投资会使现金流出量大增，而投资收益而产生的现金流入量却不会立即增多）；筹资活动的现金流量应为正、负数相间。
10、现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，所以，现金流动负债比率越大越好。（ ）
答案:×
解析:本题的主要考核点是现金流动负债比率分析。现金流动负债比率用于分析企业的短期偿债能力，但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。
11、在通货膨胀的情况下，企业将存货的计价方法从原来的加权平均法改为先进先出法，其当期的净资产收益率会因此而增大。（ ）
答案:√
解析:本题的主要考核点是存货计价方法的改变对净资产收益率的影响。在通货膨胀的情况下，企业将存货的计价方法从原来的加权平均法改为先进先出法，导致本期销货成本减少，利润增加，当期的净资产收益率会因此而增大。
12、财务报表分析不能解决企业会计报表本身的真实问题（ ）
答案:√
解析:财务分析通常假定报表是真实的。报表的真实性问题，要靠审计来解决。
13、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。（ ）
答案:×
解析:股东分得股利的高低与每股收益有关，但更主要的是决定于股利支付率。
14、如果企业采用租期较长的经营性租赁方式，租入固定资产，则企业实际的偿债能力要比财务报表上显示的偿债能力低。（ ）
答案:√
解析:企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就构成了一种长期性的负债，这种长期性负债虽然不包括在财务报表的长期负债内，但到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。
15、杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立的财务指标，它可以用于各种财务比率的分解。（ ）
答案:√
解析:杜邦分析方法实际是一套科学、完整的财务指标体系，它和其他财务分析方法一样，关键不在于指标的计算而在于对指标体系的分解和运用。
16、股利支付率的高低水平没有具体的衡量标准，而且企业与企业之间也没有什么可比性。（ ）
答案:√
解析:股利支付率的高低取决于公司的股利政策，企业之间没有可比性。

四、计算分析题
1、根据以下资料，计算资产负债表和利润表的有关数值资产负债表 2001年12月31日 （单位：万元）

利润表 2001年 （ 单位：万元）

其他资料：（1）销货净额全部为赊销额；（2）产权比率为1：2 （3）应收账款平均收款期是 天，期初应收账款余额为30000元元；（4）存货周转率为3，期初存货余额为163000万元；（5）已获利息倍数为18；（6）经营利润率为20％；（7）速动比率为2.24；（8）营业费用占销货净额的10％。
答案:
本题的主要考核点是根据有关财务指标计算确定利润表和资产负债表数据。
负债总额＝120000×1/2＝60000（万元）
销货净额＝86400÷20％＝432000（万元）
应收账款＝432000× ×2÷360－30000＝34000（万元）
销货成本＝43200－86400＝345600（万元）
存货＝345600÷3×2－163000＝67400（万元）
营业费用＝432000×10％＝43200（万元）
利息费用＝（432000－345600－43200）÷18＝2400（万元）
利润总额＝86400－43200－2400＝40800（万元）
所得税＝40800×50％＝20400（万元）
净利润＝40800－20400＝20400（万元）
长期负债＝2400÷6％＝40000（元）
流动负债＝60000－40000＝20000（万元）
现金＝20000×2.24－5000－34000＝5800（万元）
流动资产合计＝5800＋5000＋34000＋67400＝112200（万元）
资产合计＝60000＋120000＝180000（万元）
固定资产净值＝180000－112200＝67800（万元）
解析:
2、某公司年初存货为30000元，年初应收账款为25400元；年末流动比率为2：1；速动比率为1.5：1，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元。要求：计算公司本年销货成本。若公司本年销售净收入为400000元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是多少？
答案:
期末流动负债＝54000÷2＝27000（元）
期末存货＝54000－27000×1.5＝13500（元）
销货成本＝[（13500＋30000）/2]×4＝87000（元）
期末应收账款＝54000－13500＝40500（元）
应收账款周转次数＝400000/〔（40500＋25400）÷2〕＝12.1（次）
营业周期＝360/4＋360/12.1＝119.8（天）
解析:
3、资料：某公司本年的有关数据为：经营现金流量净额为3800万元，流动负债为5400万元，总负债为24000万元，总资产为60000万元，年度销售收入为15000万元，普通股股数为5000万股，拟发放现金股利为每股0.30元。要求：请根据以上资料计算现金流动负债比、现金债务总额比率、全部现金回收率、销售现金比率、每股经营现金流量净额和现金股利保障倍数。
答案:本题的主要考核点是有关现金流是分析指标的计算。
（1） 现金流动负债比＝

＝3800÷5400
＝70.4％
（2）现金债务总额比＝

＝3800÷24000
＝15.83％
（3）全部资产现金回收率＝

＝3800÷60000
＝6.33％
（4）销售现金比率＝

＝3800÷15000
＝25.33％
（5）每股经营现金流量净额＝

＝3800÷5000
＝0.76（元）
（6）现金股利保障倍数＝

＝0.76÷0.30
＝2.53

4、某公司200×年12月31日的资产负债表摘录如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可用表中其他数据以及补充资料计算出来。某公司资产负债表

补充资料：（1）年末流动比率1.8；（2）产权比率0.75；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率20次；（4）以销售成本和年末货计算的存货周转率14次；（5）本年毛利39375元。要求：（1）计算存货账户余额；（2）计算应收账款净额、应付账款账户余额；（3）计算未分配利润账户余额；（4）计算有形净值债务率。
答案:
（1）毛利＝销售收入－销售成本＝39375（元）
销售收入÷年末存货＝20
销售成本÷年末存货＝14
将两式相减：（销售收入－销售成本）÷存货＝6
即：毛利÷存货＝6
年末存货＝毛利/6＝39375/6＝6562.5（元）
（2）年末应收账款净额＝56500－3125－36750－2500－6562.5＝7562.5（万元）
流动负债＝流动资产÷流动比率
＝（3125＋7562.5＋6562.5）÷1.8
＝9583.33（元）
应付账款余额＝9583.33－3125
＝6458.33（元）
（3）产权比率＝负债总额÷所有者权益＝0.75
负债总额＝0.75×所有者权益
所有者权益＝资产总额－负债总额
所有者权益＝56500－0.75×所有者权益
所有者权益总额＝56500÷1.75
＝32285.71（元）
未分配利润＝32285.71－31250
＝1035.71（元）
（4）负债总额＝56500－32285.71
＝24214.29（元）
有形净值债务率＝负债总额÷（所有者权益－无形资产净额）
＝24214.29÷（32285.71－2500）
＝81.30％
解析:
五、综合题
1、海龙公司2001年实现销售收入12000元，2002年比2001销售收入增长20％；2001年该公司资产总额为7000万元，以后预以每年比前一年资产增加1000万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成，连续几年来固定资产未发生变化均为4000万元，假设该公司无投资收益和营业外收支，所得税率保持不变，其他有关数据和财务比率如下：

要求：（1）分析海龙公司2002年与2001年相比资产、负债的变化原因；（2）分析2002年海龙公司流动比率的变动原因 ；（3）分析2002年海龙公司资产净利率的变动原因；（4）计算2002年海龙公司权益净利率的变动程度，并采用因素分析法按顺序确定销售净利率、资产周转率和权益乘数对权益净利率的影响程度（式中涉及资产负债的数额均按期末数算）
答案:

（1）分析：①2002年比2001年资产总额增加1000万元，主要是流动资产增加所致（4000－3000）；
②2002年比2001年负债总额增加1200万元，其原因是长期负债增加1720万元，流动负债减少520万元，两者相抵后负债净增1200万元。
（2）流动比率分析：
因为影响流动比率可信性的因素是应收账款和存货的变现程度，因此分析计算如下：

分析：2002年比2001年流动比率增加0.8，但通过分析其原因主要是存货周转率减少所致，虽然应收账款周转率增加1.2次，但应收账款周转率提高的幅度远小于存货周转率降低幅度。
因为：资产净利率＝销售净利率×资产周转率，所以应从资产周转率和销售净利率的变化着手分析。

注：2001年存货周转率＝10200/1236＝8.25。
其中：存货＝3000－2520×0.7＝1236
主营业务成本＝12000×（1－15％）
2002年存货周转率＝11808/2400＝4.92。
其中：存货＝4000－2000×0.8＝2400
主营业务成本＝12000×（1+20％）×（1－18％）＝11808。
分析：2002年比2001年资产净利率提高1.62％。其原因是：销售净利率2002年比2001年提高0.42％，资产周转率2002年比2001年提高0.09次（主要是固定资产与应收账款周转率增加所致）。
（4）权益净利率分析：
权益乘数：
2001年为1÷（1－40％）＝1.67
2002年为1÷（1－50％）＝2
权益净利率：
2001年为10％×1.71×1.67＝28.56％
2002年为10.42％×1.8×2＝37.51％
2002年权益净利率比2001年增加＝37.51％－28.56％＝8.95％
销售净利率增加对权益净利率的影响程度：（10.42％－10％）×1.71×1.67＝1.20％
资产周转率增加对权益净利率的影响程度：10.42％×（1.8－1.71）×1.67＝1.57％
权益乘数扩大对权益净利率的影响程度：10.42％×1.8×（2－1.67）＝6.18％
分析：权益净利率2002年比2001年增加8.95％（37.51％－28.56％），其原因是销售净利率增加0.42％，资产周转率增加0.09次（主要是固定资产与应收账款周转率增加所致），权益乘数扩大0.33（主要是长期负债增加）所致。

2、资料：某上市公司2003年有关资料如下：表1 资产负债表简表 （2003年12月31日）单位：万元

说明：（1）公司股份总额为20000万股，每股面值1元。（2）公司2003年12月31日每股市价为12元。表2 利润表简表（2003年12月31日）单位：万元

说明：财务费用全部为利息支出。要求： A． 利用以上资料，计算以下有关财务比率：（1） 偿债能力指标： ○1流动比率 ○2速动比率 ○3资产负债率 ○4已获利息倍数（2） 营运能力指标： ○1应收账款周转率 ○2存货周转率 ○3流动资产周转率 ○4固定资产周转率 ○5总资产周转率（3）盈利能力指标 ○1主营业务利润率 ○2总资产息税前利润率 ○3净资产收益率（4）市场评价指标 ○1市盈率 ○2市净率 B． 分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力以及市场评价情况。附：行业有关指标平均值（1） 偿债能力指标 ○1流动比率＝1.8 ○2速动比率＝1 ○3资产负债率＝40％ ○4已获利息倍数＝3 （2）营运能力指标 ○1应收账款周转率＝13.5次 ○2存货周转率＝14次 ○3流动资产周转率＝6次 ○4固定资产周转率＝1.25次 ○5总资产周转率＝1.5次（3）盈利能力指标 ○1主营业务利润率＝12％ ○2总资产息税前利润率＝8％ ○3净资产收益率＝5％（4）市场评价指标 ○1市盈率＝30 ○2市净率＝4
答案:
本题的主要考核点是有关偿债能力、盈利能力、营运能力和市场评价指标的计算和决策。
A． 计算以下有关财务比率：
（1）偿债能力指标：
①流动比率＝19000÷10000＝1.9
②速动比率＝（19000－8000）÷10000＝1.1
③资产负债率＝25000÷60000＝41.67％
④已获利息倍数＝（4300＋1900）÷1900
＝3.26
（2）营运能力指标：
①应收账款周转率＝

＝13.11（次）
②存货周转率＝

＝6.89（次）
③流动资产周转率＝

＝4.10（次）
④固定资产周转率＝

＝2.25（次）
⑤总资产周转率＝

＝1.45（次）
（3）盈利能力指标：
①主营业务利润率＝（ ）×100％＝17.38％
②总资产息税前利润率＝（4300＋1900）÷〔（50000＋60000）÷2〕＝11.27％
③净资产收益率＝2881÷〔（32000＋35000）÷2〕＝8.6％
（4）市场评价指标：
①市盈率＝12÷（2881÷20000）＝83.3
②市净率＝12÷（35000÷20000）＝6.86
B.利用以上资料，分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力以及市场评价情况：
（1）公司流动比率、速动比率和已获利息倍数均大于行业平均值，表明公司短期偿债压力较小。
（2）公司应收账款的周转速度与行业平均值相当，表明收账情况正常。但存货的周转速度约为行业平均值的一半，可能存在销售不畅、存货积压现象。相对而言，固定资产周转速度要略高于行业平均水平，表明固定资产运行情况良好。但由于流动资产的周转速度慢，导致公司资产整体的营运效率较低。
（3）公司主营业务利润率（毛利率）、总资产息税前利润率和净资产收益率均高于行业水平，表明公司具有较强的盈利能力。特别是在公司维持较高的负债水平情况下，主营业务利润（毛利）、息税前利润较高对公司净资产收益水平的提高具有重要作用。
（4）公司的市盈率、市净率均高于行业平均值，表明由于公司的偿债能力较强，同时公司有较高的盈利能力和强劲的发展潜力，市场对公司的未来前景与发展充满信心。